涨中宝 V观财报｜近300万手封单！衢州发展复牌涨停，拟百亿并购“独角兽”

　　中新经纬8月13日电 (付健青)8月13日开盘，衢州发展复盘即封板，截至午盘，封单近300万手。前一日晚涨中宝，公司抛出了一份百亿并购计划。

来源：Wind

　　押注靶材龙头

　　衢州发展披露的交易预案显示，公司拟通过发行股份的方式向先导稀材、中金先导、比亚迪等40余家交易对方购买其合计持有的先导电子科技股份有限公司(下称“先导电科”)95.4559%股份，并募集配套资金。

　　同时，衢州发展拟向不超过35名符合条件的特定投资者，以询价的方式向特定对象发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过30亿元。募集资金总额不超过本次发行股份方式购买资产交易价格的100%，发行股份数量不超过本次发行股份购买资产完成后上市公司总股本的30%。

来源：衢州发展公告

　　衢州发展介绍，先导电科100%股权预估值不超过120.00亿元。据此计算，此次交易价值将超百亿。不过，由于目前交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，具体交易价格尚未确定。

　　先导电科的主营业务为先进PVD溅射靶材和蒸镀材料的研发、生产和销售业务涨中宝，同时也从事高纯稀散金属及化合物的回收提纯、制备和销售业务。公司产品主要面对的下游市场包括显示面板、先进光伏、半导体和新型固体燃料电池等领域，最终广泛应用于新能源、计算机、消费电子、精密光学、数据存储等终端市场。

　　根据官网介绍，先导电科现有员工近三千人，在广东清远、安徽合肥、江苏徐州、山东淄博、云南昆明、韩国、美国、德国、新加坡分别建有多个研发制造基地，在全球多个国家和地区设有销售办公室，目前已成为国内具备相当规模和影响力的靶材供应商之一，产品质量稳定，在国际市场也极具竞争力。

　　衢州发展称，本次交易前，上市公司主要业务为“地产+高科技投资”双主业模式，公司以房地产开发提供稳定现金流，支撑高科技产业的长周期培育；同时通过科技投资孵化创新动能，探索落地未来中长期发展转型路径。通过本次重组，将有力充实公司业务链条，扩展主营业务范围，直接提供公司在先进新材料领域的实体制造业务发展平台，进一步推动业务结构向硬科技实体制造转型。

　　先导电科急于“卖身”？

　　此次衢州发展的交易预案中提示了多个风险。

　　衢州发展表示，未来若先导电科正在进行研发和产能布局的新型显示技术、先进半导体、先进晶硅光伏和薄膜光伏等下游行业中，新技术和新工艺的渗透和换代节奏较慢，或配套的新工艺和新产品研发失败或不符合下游应用领域及客户的发展趋势涨中宝，先导电科新产品在新兴应用领域的业务拓展将不及预期，对未来的持续快速发展将造成不利影响。

　　另外，先导电科存货金额较大，其中主要为原材料金属铟。如果未来下游市场需求发生重大变化、市场竞争加剧或技术更新加快导致存货滞销积压，或者不能有效拓宽销售渠道导致存货无法实现销售，存货可变现净值可能将会降低，将面临存货跌价风险。

　　“V观财报”注意到，先导电科也在谋求直接上市。

　　证监会网上办事服务平台显示，2024年2月18日，先导电科向江苏证监局提交了IPO辅导备案申请，辅导机构为国信证券。