财联社8月21日讯（编辑 卞纯）过去两个交易日，美国科技股大幅回调申银优配，一改过去几个月的强劲上涨态势。这显示出人工智能（AI）驱动的交易的脆弱性。
周三，以科技股为主的纳斯达克综合指数已经连续两个交易日下跌，本周跌幅约为2%。英伟达和Palantir Technologies等一些高价股受到的冲击尤为严重。
本周二，英伟达收跌3.5%，市值蒸发超1550亿美元。而Palantir的跌势尤其引人注目，已连续六个交易日下跌，创下自2024年4月以来最长的连跌纪录，市值蒸发730亿美元。
在此之前，科技股大幅反弹，截至上周，一度较4月触及的年内低点飙升50%以上。这一涨幅轻松超过同期标普500指数同期29%的涨幅，并将科技股的估值推至高位。
分析认为，总体而言，科技股近两日的走势可归咎于：AI驱动的涨势过度、投资者出于季节性因素考虑而降低风险，以及在杰克逊霍尔央行年会前，投资者情绪趋于谨慎。
AI驱动的涨势过度
一些投资者指出申银优配，人工智能驱动的科技股涨势已经过度，而基金已采取措施规避这一高位板块。
投资者表示，他们对人工智能交易持谨慎态度。人工智能交易一直是推动科技股和大盘上涨的关键因素，今年以来，各大股指均创下历史新高。
作为人工智能驱动交易的象征，半导体巨头英伟达的股价今年已上涨约 30%，而专注于人工智能的数据分析公司 Palantir 的股价今年迄今也上涨了约一倍。
事实上，根据伦敦证券交易所Datastream的数据，科技行业的市盈率近期已达到未来 12 个月预期收益的30倍左右，为一年来的最高水平，而科技股在标普500指数总市值中的占比也接近2000年以来的最高水平。
最近的警示信号包括麻省理工学院研究人员的一项研究，该研究发现95%的组织在人工智能投资上没有获得回报，以及OpenAI首席执行官Sam Altman上周在接受采访时表示，投资者可能对人工智能过于兴奋。
自上周以来，一些与人工智能相关的股票大幅下跌。不过，一些投资者表示，这种谨慎态度不太可能表明人们对人工智能的热情正在消退。
“这是价格调整申银优配，”财务规划师网络XYPN的投资主管Andrew Almeida表示。“但如果你从大局来看，很明显会有更多的人在人工智能基础设施上投入更多的资金。这当然不是对人工智能主题的‘清算’。”
央行年度会市场情绪谨慎
此外，美联储主席鲍威尔周五将在杰克逊霍尔年度研讨会上发表讲话，投资者表示，这引发了市场谨慎情绪。如果鲍威尔的讲话未能满足市场日益增长的对美联储即将降息的预期，市场可能会出现波动。
在鲍威尔即将发表讲话之际，周三的联邦基金期货显示，美联储在9月16日至17日的下一次会议上降息的可能性为84%。
Truist Advisory Services联席首席投资官Keith Lerner表示：“当市场过度拥挤，并且表现如此强劲时，很容易就会出现回落。与此同时，本周所有人都在等待美联储（鲍威尔的发言），在此之前，市场正在重新调整仓位。”
投资者将关注鲍威尔是否会给出任何暗示，表明美联储即将开始降息，或者他是否会打压市场对宽松政策的预期，这可能会引发市场波动。科技股通常估值较高，这可能使其对未来高于预期的利率较为敏感。
“有很多人都超配了科技股，而且这对他们来说是行之有效的做法。”Horizon Investment Services首席执行官Chuck Carlson表示。
“如果美联储在9月份真的不采取行动，他们可不想站错队。所以我认为，这也导致（投资者）或许不一定会完全撤出科技股，但会稍微降低超配的比重。”
因季节性低迷降低风险
投资者还希望在股市季节性低迷时期降低投资组合的风险或锁定利润。
在股市传统上动荡的时期，投资者也可能正在削减股票敞口。根据《股票交易者年鉴》(Stock Trader's Almanac)的数据，8月和9月是过去35年来标普500指数平均表现最差的月份。
Baker Avenue Wealth Management首席策略师King Lip表示：“估值过高，一些公司没有得到喘息的机会，股市将进入一个更加艰难的季节。”
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